比亞迪股份有限公司

比亞迪是少數能自主生產電動車幾乎所有核心部件的企業，包括電池、電機、電子控制系統和半導體。這種垂直整合模式使其能夠更有效地控制成本、質量和供應鏈，減少對外部供應商的依賴，並加速產品開發週期。這在行業供應鏈不穩定的時期尤其關鍵，賦予其顯著的營運優勢和成本領先地位。

比亞迪在電池技術領域擁有深厚的專業知識，特別是其獨特的「刀片電池」(Blade Battery) 技術。刀片電池以其卓越的安全性、更長的壽命和更高的能量密度而聞名，有助於提高電動車的續航里程和可靠性。這項創新不僅提升了 BYD 電動車的吸引力，也使其成為其他電動車製造商的重要電池供應商，創造了雙重營收流。

比亞迪在中國電動汽車市場建立了強大的品牌影響力，並佔據領先的市場份額。其產品線涵蓋從經濟型到高端的廣泛選擇，滿足不同消費者的需求。在中國這個全球最大的電動汽車市場取得成功，為比亞迪提供了龐大的規模經濟和品牌認知度，為其海外擴張奠定堅實基礎，使其在全球範圍內具有競爭力。

比亞迪在電池和智能座艙技術的持續突破，有望推出具有吸引力的新車型。如果這些新產品成功引領市場，可能帶來 15-20% 的收入增長，並進一步提升市場份額。

公司在全球多個國家積極擴展業務，如在歐洲和東南亞設立生產基地。若海外銷售額在未來兩年翻倍，可為公司貢獻額外約 20% 的總收入，顯著多元化收入來源。

比亞迪推出仰望、方程豹等高端品牌，旨在進入利潤率更高的豪華電動汽車市場。若高端品牌能有效搶占市場份額，可將公司整體毛利率提高 2-3 個百分點，顯著優化盈利結構。

隨著越來越多的汽車製造商進入電動汽車領域，激烈的價格競爭可能導致比亞迪的平均銷售價格 (ASP) 和利潤率面臨壓力，若毛利率下降 2 個百分點，將直接影響淨利潤 10% 以上。

全球經濟增長放緩或消費者信心下降可能導致電動汽車銷量不及預期。若市場銷量增速減半，將直接導致比亞迪年度收入增長率從 15% 降至 7% 以下。

國際貿易政策變化或地緣政治緊張可能導致比亞迪在關鍵海外市場面臨更高的關稅或進入壁壘，進而限制其國際擴張潛力，影響約 5-10% 的海外收入。