Apple Inc. Common Stock
Apple (蘋果公司) 憑藉其強大的生態系統鎖定 (生態系統鎖定)、卓越的品牌價值和高效的供應鏈，在全球消費電子和服務市場中佔據主導地位。儘管面臨日益激烈的競爭和監管審查，其穩健的業務模式和持續的創新能力使其成為一個高品質的企業。
Microsoft Corporation Common Stock
微軟公司 (Microsoft Corporation) 在全球軟體、服務和設備市場中居主導地位。其強勁的雲端業務 (Azure) 和企業生產力工具 (Microsoft 365) 提供了堅實的競爭優勢和高利潤率。儘管面臨激烈的市場競爭和快速的技術變革，微軟憑藉其創新能力和生態系統鎖定，展現了強大的商業韌性。
Amazon.com Inc. Common Stock
亞馬遜在電子商務、雲端運算 (Amazon Web Services, AWS) 和數位廣告領域佔據主導地位，受益於其規模經濟和強大的生態系統. 然而，它面臨著激烈的市場競爭和嚴格的監管審查. 其多元化的收入來源和持續創新支撐著其穩健的商業模式和長期潛力.
Alphabet Inc. Class A Common Stock
Alphabet是互聯網服務領域的主導者，尤其在廣告和雲端計算方面，擁有強勁的盈利能力。憑藉其龐大的用戶基礎和技術創新，公司展現了卓越的市場地位和穩固的商業模式。
Meta Platforms Inc. Class A Common Stock
Meta是一個在社群媒體市場佔主導地位的企業，擁有強大的廣告收入來源，但其在Reality Labs領域的巨額投資面臨不確定性。核心業務穩固，但新興技術領域的支出較高，可能影響短期盈利能力。
Netflix Inc. Common Stock
Netflix, Inc. (網飛公司) 透過其全球串流服務和龐大的內容庫，已確立其作為娛樂行業領導者的地位。公司積極拓展廣告支援訂閱方案，並維持全球最大的訂閱用戶基礎，顯示其穩健的商業模式和市場主導能力。
NVIDIA Corporation Common Stock
NVIDIA (輝達) 是加速運算與人工智慧領域的主導者，其GPU和軟體平台需求強勁。公司業務品質卓越，得益於其在生成式AI革命中的關鍵作用，實現高毛利率和強勁現金流。
Tesla Inc. Common Stock
Tesla, Inc. (TSLA) 是電動車、能源生成與儲存系統的領導者。該公司在創新和品牌方面具有強大優勢，但在日益激烈的競爭和盈利能力挑戰下，成長速度正在放緩。儘管其商業模式穩固，但維持高利潤率面臨壓力。
Coca-Cola Company (The) Common Stock
The Coca-Cola Company (KO) is the world's largest non-alcoholic beverage company, boasting a robust portfolio of over 200 brands distributed across 200+ countries. Its formidable brand recognition and expansive global network underscore a fundamentally strong business model.
PepsiCo Inc. Common Stock
百事可樂是全球零食和飲料領域的領導者，擁有Lay's、Doritos、Pepsi和Gatorade等強大品牌。憑藉多元化的產品組合和廣泛的國際佈局，業務模式展現韌性。公司在不斷變化的消費者偏好和宏觀經濟環境中穩健運營，維持堅實的營運基礎。
McDonald's Corporation Common Stock
麥當勞擁有韌性的特許經營模式和全球業務版圖，使其能夠通過提供價值和便利性來應對經濟變化。儘管競爭激烈，其強大的品牌和房地產投資組合仍支撐著穩定且高利潤的業務。
Starbucks Corporation Common Stock
星巴克 (Starbucks) 是全球咖啡店市場的領導者，擁有強大的品牌和廣泛的市場份額。然而，其近期面臨北美和國際市場同店銷售下滑以及勞資糾紛等挑戰。儘管商業模式穩健，但近期增長勢頭受壓。
Nike Inc. Common Stock
NIKE (耐克) 是全球領先的運動鞋服品牌，以其強大的品牌資產、全球分銷網絡及持續的產品創新而聞名。儘管面臨日益激烈的市場競爭和供應鏈挑戰，NIKE 仍憑藉其直面消費者 (DTC) 策略和對數位化的投資，保持其在市場上的主導地位。然而，近期盈利成長放緩構成挑戰。
Procter & Gamble Company (The) Common Stock
寶潔是一家擁有強大領先品牌組合的穩定消費品公司。其即使在充滿挑戰的經濟環境中也能保持一貫表現，使其成為尋求收入和穩定性的長期投資者的可靠選擇。該公司的商業模式堅固，由日常必需品推動。
Johnson & Johnson Common Stock
嬌生 (Johnson & Johnson) 是一家多元化的全球醫療保健公司，專注於創新醫藥 (Innovative Medicine) 和醫療科技 (MedTech) 領域。其強大的研發實力、廣泛的產品組合和全球市場滲透力，為公司提供了穩定的收入來源和持續的增長潛力。公司在關鍵治療領域擁有領先地位。
Costco Wholesale Corporation Common Stock
好市多(Costco)是一家以會員制運營的折扣倉儲式商店，以提供大宗商品、低價和會員忠誠度著稱。其穩固的商業模式和高會員續訂率使其成為零售業的強大參與者，但其成長速度可能受到市場飽和度的影響。這是一家提供穩定現金流和可靠回報的優質企業，但高估值需謹慎。
Home Depot Inc. (The) Common Stock
家得寶是全球最大的家居裝修零售商，在不斷變化的房地產市場中展現了韌性。其對專業承包商的戰略重點和強大的全通路業務支持了穩健的商業模式，儘管近期宏觀經濟變化影響了增長。
Visa Inc.
Visa Inc. 在全球數位支付技術領域佔據主導地位，透過其廣泛的網路和多樣化的產品組合推動全球商務發展。其穩健的業務模式和持續創新能力支撐著核心實力，使其能從不斷增長的數位交易中獲利。
Mastercard Incorporated Common Stock
萬事達卡 (Mastercard) 是全球支付處理行業的龍頭企業，擁有強大的網絡效應和對金融機構及商戶的高轉換成本。其以交易量為驅動的商業模式具有韌性，並產生可觀的自由現金流。儘管已趨成熟，公司仍持續創新並擴展至新的支付解決方案，確保其長期相關性。
PayPal Holdings Inc. Common Stock
PayPal是全球領先的數碼支付平台，擁有強大的雙邊網絡，連接消費者和商家。它提供廣泛的支付解決方案，包括PayPal、Venmo和Braintree。該公司擁有龐大的活躍用戶基礎，但在動態的支付環境中面臨競爭。其穩健的利潤率和近期的盈利增長是積極的指標。
Walt Disney Company (The) Common Stock
華特迪士尼公司（The Walt Disney Company）擁有強大的品牌和多元化的娛樂業務，涵蓋主題公園、串流媒體和內容創作。該公司正積極應對轉型至串流媒體以及近期重組的挑戰。核心資產價值依舊，而直接面向消費者（DTC）業務的盈利能力是當前焦點。
Unilever PLC American Depositary Shares (each representing One Ordinary Share)
聯合利華 (Unilever) 是一家全球消費防禦性 (Consumer Defensive) 巨頭，擁有美容與健康 (Beauty & Wellbeing)、個人護理 (Personal Care)、家庭護理 (Home Care) 及食品 (Foods) 等領域的多元化品牌組合。儘管近期面臨挑戰，其廣泛的市場影響力及強大的品牌資產為業務奠定穩健基礎，但增長幅度較為溫和。
Estee Lauder Companies Inc. (The) Common Stock
雅詩蘭黛是全球高端美容市場的領導者，擁有多元化的產品組合和廣泛的全球分銷網絡。儘管近期面臨中國市場疲軟和宏觀經濟逆風，導致盈利能力下降，但其品牌實力和創新能力仍為長期增長奠定基礎。
Colgate-Palmolive Company Common Stock
高露潔-棕欖公司 (CL) 是一家領先的全球消費必需品 (Consumer Defensive) 公司，以其強大的口腔、個人、家庭護理和寵物營養品牌組合而聞名。憑藉廣泛的國際業務和必需品產品，公司享有穩定的需求。然而，公司必須應對不斷變化的消費者偏好和激烈的市場競爭。
Mondelez International Inc. Class A Common Stock
億滋國際是一家全球領先的零食公司，擁有奧利奧和吉百利等強大品牌，並在全球範圍內多元化發展。儘管面臨商品成本波動，其業務模式因創新和市場滲透而具有韌性。
General Mills Inc. Common Stock
通用磨坊是包裝食品領域的領導者，擁有強大的品牌和穩定的業務。它在全球範圍內經營北美零售、國際、寵物食品和北美餐飲服務等業務部門。公司展現出持續的盈利能力和穩定的股息收益率，表明這是一項成熟且具防禦性的投資。
Workiva Inc. Class A Common Stock
Workiva Inc. 提供雲端報告解決方案，主要透過其 Workiva 平台獲取收益。儘管淨收入為負，公司仍展現強勁的毛利率和穩定的收入增長，顯示市場對其專業軟體解決方案的需求旺盛。 (Workiva Inc. provides cloud reporting solutions, primarily generating revenue through its Workiva platform. Despite negative net income, the company demonstrates strong gross margins and consistent revenue growth, indicating robust market demand for its specialized software solutions.)
The Hershey Company Common Stock
好時公司 (Hershey Company) 是一家穩健的糖果和零食公司，擁有標誌性品牌和強大的市場影響力，尤其是在美國市場。 其近期對鹹味零食的多元化擴張提升了增長潛力，但同時面臨可可等原材料成本上漲的挑戰。
The Kraft Heinz Company Common Stock
卡夫亨氏(KHC) 是全球最大的食品和飲料公司之一。該公司擁有強大的品牌組合和廣泛的分銷網絡，業務模式穩健。然而，由於面臨供應鏈挑戰、成本上升以及消費者偏好變化，其增長速度放緩，近期盈利表現受到資產減值的影響.
Yum! Brands Inc.
Yum! Brands（YUM）是全球快餐行業的領導者之一，擁有肯德基（KFC）、必勝客（Pizza Hut）、塔可鐘（Taco Bell）和The Habit Burger Grill等多個知名品牌。其特許經營模式使其業務輕資產化，並帶來穩定的特許權使用費和營銷貢獻收入。
Target Corporation Common Stock
Target（目標百貨）作為一家折扣零售商，以實惠的價格提供時尚產品。儘管面臨市場競爭和宏觀經濟逆風，其多元化的產品組合和全通路（omnichannel）策略有助於維持市場地位。然而，增長已見放緩，分析師普遍持「觀望」態度。
Lowe's Companies Inc. Common Stock
Lowe's Companies, Inc. (LOW) 是一家領先的家居裝修零售商，在美國經營約 1,750 家商店。儘管近期消費者支出波動對需求造成影響，但公司透過擴展其專業客戶業務，為長期成功奠定了良好基礎。其全渠道策略和規模優勢強化了市場地位。
AT&T Inc.
AT&T是電信行業的主要參與者，憑藉其穩定的無線和固網服務收入來源。然而，日益激烈的市場競爭和高額債務是其持續面臨的挑戰。該業務模式提供基本服務，但在成熟市場中面臨增長和盈利能力方面的壓力。
T-Mobile US Inc. Common Stock
T-Mobile US, Inc. (TMUS)是美國第二大無線營運商。該公司在後付費、預付費和固定無線寬頻市場佔據主導地位。其商業模式因有效的整合和不斷擴大的客戶基礎而穩固，但在定價和利潤方面仍面臨挑戰。
騰訊控股有限公司
騰訊是一家多元化的互聯網和科技巨頭，其核心生態系統涵蓋社交媒體、數位內容和金融科技，展現出強勁的基本業務品質。儘管面臨複雜的監管環境和激烈的競爭，公司仍保持市場領導地位。
阿里巴巴集團控股有限公司
阿里巴巴集團控股有限公司是中國領先的科技巨頭，在電子商務、雲計算和數字媒體領域擁有主導地位。儘管面臨激烈的競爭和監管挑戰，其強大的生態系統和龐大的用戶基礎為長期價值創造奠定了堅實的基礎。該公司正在多元化其收入來源並專注於盈利增長，而非盲目擴張。
美團
美團是中國領先的科技驅動零售公司，專注於食品配送和本地生活服務。儘管收入龐大，公司近期在實現持續盈利方面面臨挑戰，但核心業務模式穩健，市場佔有率高。它正努力擴展新業務以尋求新的增長點。
京東集團股份有限公司
京東集團股份有限公司 (JD.com, Inc.) 在中國電子商務 (e-commerce) 和物流市場中佔據重要地位，其基於供應鏈的商業模式提供了差異化優勢。儘管面臨激烈的市場競爭和潛在的宏觀經濟逆風，公司透過其完善的物流網絡和技術創新展現出堅實的基礎，但在盈利能力方面仍存在挑戰。
匯豐控股有限公司
匯豐控股有限公司 (HSBC Holdings PLC) 是一家全球性多元化銀行，業務遍及財富與個人銀行、商業銀行和環球銀行及資本市場 (Global Banking and Markets) 。憑藉其廣闊的國際網絡和多元化的收入來源，匯豐在競爭激烈的金融服務業中保持著穩固的地位。其業務模式穩健，但面臨全球經濟不確定性和監管挑戰。
中國移動有限公司
中國移動是中國內地和香港領先的電訊營運商，提供廣泛的流動及固網服務。其龐大的用戶基礎和廣泛的網絡基礎設施提供了強大的競爭護城河。該業務表現出持續的盈利能力和可靠的股息派發，使其成為穩定的收入產生資產。
農夫山泉股份有限公司
農夫山泉（Nongfu Spring）是中國領先的瓶裝水和飲料生產商，憑藉強大的品牌認知度和廣泛的分銷網絡，在包裝飲用水市場佔據主導地位。其業務模式穩健，產品多元化，但同時面臨日益激烈的市場競爭和潛在的法規風險。
百威亞太控股有限公司
百威亞太作為亞太地區領先的啤酒釀造商和分銷商，擁有強大的國際品牌組合及廣泛的市場覆蓋。儘管面臨經濟逆風，其高端化策略和營運效率提升有望支撐未來盈利。業務模式穩健，但增長速度放緩。
安踏體育用品有限公司
安踏體育用品有限公司是中國領先的體育用品公司，擁有多個強勢品牌組合。其商業模式穩健，毛利率和淨利率表現強勁，鞏固了其市場地位。儘管面臨盈利增長放緩，但龐大的市場滲透和多元品牌策略有助於其長期發展。
小米集團
小米集團是一家多元化的科技公司，在智能手機、物聯網 (IoT) 產品和智慧電動車領域均有佈局。公司展現出強勁的收入和盈利增長，並擁有雄厚的現金儲備。其商業模式受益於忠實的用戶基礎和不斷擴大的生態系統，基本面表現穩健。
比亞迪股份有限公司
比亞迪股份有限公司 (BYD) 是一家多元化企業，在電動汽車 (EV) 和電池製造領域擁有強大地位，並涉足手機零部件業務。其垂直整合模式和持續的研發投入是主要優勢。該公司在快速發展的電動汽車市場中扮演關鍵角色，但也面臨激烈的市場競爭。
中國電信股份有限公司
中國電信（0728.HK）是中國三大電信巨頭之一，擁有龐大的網絡基礎設施和國有企業背景，業務涵蓋移動通信、固網及數字化服務。儘管面臨激烈的市場競爭和高資本開支，其在5G和產業數字化方面的戰略佈局，有望支撐長期穩定發展。這是一項具有穩定現金流和潛在增長機會的優質業務。
中國聯合網絡通信(香港)股份有限公司
中國聯合網絡通信(香港)有限公司是中國電信行業的關鍵參與者，提供全面的服務。其強大的市場地位和廣泛的網絡基礎設施支撐著穩定的業務模式，儘管高度監管和競爭激烈的市場帶來持續挑戰。