Apple Inc. Common Stock
苹果公司（Apple）是全球科技巨头，以其强大的生态系统（ecosystem）和优质品牌（premium brand）优势主导高端市场。尽管面临全球经济逆风和监管审查，其核心业务模式依然稳健，服务（Services）收入持续增长，为公司提供了坚实的基础。
Microsoft Corporation Common Stock
微软（Microsoft）是一家主导型科技公司，在云计算（Azure）、生产力软件（Office 365）和个人计算（Windows、Xbox）领域拥有强大地位。其多元化的收入来源以及高利润的软件和云服务提供了稳健且具防御性的商业模式，产生了可观的自由现金流。
Amazon.com Inc. Common Stock
亚马逊是电子商务、云计算（AWS）和数字广告领域的领导者。其强大的生态系统和广泛的物流网络提供了显著的竞争优势。尽管核心零售业务增长可能放缓，但AWS和广告业务仍将是高增长、高利润的驱动力。
Alphabet Inc. Class A Common Stock
Alphabet (谷歌) 是数字广告和云计算领域的领导者，其谷歌服务生态系统和快速扩张的谷歌云推动着强劲增长。尽管面临监管审查，其核心搜索和广告业务依然利润丰厚且富有弹性，持续带来可观的营收和盈利。
Meta Platforms Inc. Class A Common Stock
Meta Platforms (元平台公司)是社交媒体领域的领导者，拥有庞大的用户群和强大的广告业务。尽管对元宇宙实验室 (Reality Labs) 的巨额投资影响了短期盈利，但其核心业务表现强劲，且在人工智能领域具备增长潜力。
Netflix Inc. Common Stock
Netflix 是全球领先的流媒体娱乐服务提供商，拥有庞大的全球用户群和强大的内容库。该公司通过其订阅模式和新推出的广告支持计划，在娱乐行业中占据主导地位。其商业模式稳健，但面临日益激烈的市场竞争和内容成本上升的挑战。
NVIDIA Corporation Common Stock
NVIDIA是一家领先的计算基础设施公司，凭借其强大的硬件和软件平台，在独立GPU和AI芯片市场占据主导地位。其在数据中心、游戏和新兴AI应用的强大地位支撑着稳健的商业模式，尽管对特定增长向量的依赖带来了未来的挑战。
Tesla Inc. Common Stock
特斯拉（Tesla）是电动汽车和能源领域的领导者，凭借创新技术和强大品牌力引领市场。尽管营收增长稳健，但面临盈利压力。华尔街分析师持“持有”评级，短期内存在不确定性。
Coca-Cola Company (The) Common Stock
可口可乐公司(KO)是全球非酒精饮料市场的领导者，拥有强大的品牌组合和广泛的分销网络。该公司通过持续的产品创新和对新兴市场的关注，展现出稳定的业务质量。尽管面临消费者偏好变化的挑战，其核心业务依然强劲。
PepsiCo Inc. Common Stock
百事公司（PepsiCo）是全球领先的便捷食品和饮料巨头，拥有Lay's、Doritos、Pepsi、Gatorade等众多标志性品牌。其多元化的业务模式、强大的品牌认知度和广泛的分销网络构成了稳固的基础。尽管增长可能因市场成熟而趋于温和，但其持续的盈利能力和强劲的现金流凸显了高品质的业务特性。
McDonald's Corporation Common Stock
麦当劳是全球最大的餐饮连锁企业，拥有强大的品牌认知度和成熟的特许经营模式，确保了稳定的收入和较低的运营风险。尽管增长放缓，其防御性业务模式和全球影响力提供了持久的竞争优势，使其成为高质量的长期投资。
Starbucks Corporation Common Stock
星巴克作为全球咖啡巨头，以其强大品牌和独特“第三空间”体验著称。尽管面临劳资关系和市场竞争挑战，但其多元化业务模式和国际扩张潜力支撑着业务基础，但增长速度可能放缓。
Nike Inc. Common Stock
耐克 (Nike) 是全球运动鞋服市场的领导者，拥有强大的品牌组合和广泛的分销网络。尽管面临增长放缓和激烈的市场竞争，其核心业务模式依然稳健。持续的创新和对直销 (DTC) 渠道的投入是其未来发展的关键。
Procter & Gamble Company (The) Common Stock
宝洁公司是一家全球领先的消费品巨头，拥有多元化的品牌组合和强大的市场影响力。其业务模式稳健，专注于必需消费品，使其在经济波动中具有韧性。尽管面临成本压力和竞争，其品牌实力和全球分销网络仍是核心优势。
Johnson & Johnson Common Stock
强生公司是一家多元化的全球医疗保健领导者，在创新药物 (Innovative Medicine) 和医疗技术 (MedTech) 领域拥有强大的业务. 其强大的产品管线和全球影响力，支撑着一个具有韧性的商业模式，能够产生持续的收入和收益.
Costco Wholesale Corporation Common Stock
Costco是一家领先的会员制仓储式零售商，以其卓越的价值主张和强大的会员忠诚度而闻名。其商业模式稳定，通过收取会员费获得高利润收入，支持其商品低价策略。尽管面临激烈的市场竞争，其核心业务表现依然强劲，展现出良好的防御性。
Home Depot Inc. (The) Common Stock
家得宝是全球最大的家居装修零售商，有效服务于DIY业主和专业承包商。其战略性收购和对专业客户（Pro customer）领域的关注增强了市场地位，尽管静态的房地产市场带来近期挑战。商业模式展现出韧性，并持续努力扩大其潜在市场（addressable market）。
Visa Inc.
Visa (V) 是全球最大的支付处理商之一，拥有强大的全球网络和品牌。其商业模式受益于高交易量和稳定的费用收入。尽管面临金融科技竞争和监管审查，Visa凭借其核心基础设施和市场领导地位，仍然是一个高质量的业务。
Mastercard Incorporated Common Stock
Mastercard是一家优质金融科技公司，运营着全球领先的支付处理网络，受益于强大的品牌认知度和日益增长的全球数字交易带来的弹性经常性收入模式。其可扩展的基础设施和对增值服务的战略关注使其有望实现持续盈利。
PayPal Holdings Inc. Common Stock
PayPal是数字支付领域的领导者，拥有强大的品牌和庞大的用户群。公司受益于数字支付的增长趋势，但面临激烈竞争和监管变化。商业模式稳健，但增长速度受多重因素影响。
Walt Disney Company (The) Common Stock
迪士尼是全球娱乐行业的领导者，拥有米老鼠、冰雪奇缘和ESPN等强大品牌。公司业务横跨娱乐、体育和体验三大板块。尽管面临激烈的竞争和相对较高的债务水平，但公司凭借其丰富的知识产权和向流媒体业务的成功转型，展现出强大的业务实力和韧性。
Unilever PLC American Depositary Shares (each representing One Ordinary Share)
联合利华（Unilever）是一家全球领先的快速消费品公司，拥有一系列涵盖美容与健康、个人护理、家庭护理、食品和冰淇淋的强大品牌组合。公司在全球尤其新兴市场拥有显著影响力，商业模式稳健，注重品牌建设和产品创新。
Estee Lauder Companies Inc. (The) Common Stock
雅诗兰黛是全球声望美容市场的领导者，拥有强大的品牌组合，但在中国市场和宏观经济逆风下，其近期财务表现受到影响。尽管如此，公司有望恢复增长并改善利润率。
Colgate-Palmolive Company Common Stock
高露洁-棕榄（Colgate-Palmolive）是一家领先的全球消费品公司，拥有一系列强大的口腔护理、个人护理、家庭护理和宠物营养品牌。凭借其在必需消费品领域的稳固地位和广泛的国际业务（占总销售额的70%），公司展现出强大的商业韧性，尤其是在新兴市场。
Mondelez International Inc. Class A Common Stock
Mondelez International (MDLZ) 是一家全球领先的休闲食品公司，拥有一系列强大的品牌组合和广泛的市场覆盖。其在饼干和巧克力等核心品类中的领导地位，以及在新兴市场的持续扩张，使其成为一个具有韧性的消费必需品企业。其业务模式稳健，但面临一定的增长挑战。
General Mills Inc. Common Stock
通用磨坊是全球领先的包装食品公司，拥有强大的品牌组合和多元化的产品线。尽管面临消费者需求挑战和经济不确定性，其业务模式稳健，在核心市场中占据主导地位。
Workiva Inc. Class A Common Stock
Workiva是一家领先的云端报告和合规解决方案提供商，帮助企业简化SEC备案、税务及其他合规报告。其Wdesk平台具有强大的数据链接功能和审计追踪服务，商业模式稳固，但目前尚未实现盈利，且市场竞争激烈。公司专注于提供高效率和透明度的报告工具。
The Hershey Company Common Stock
好时公司 (The Hershey Company) 是一家在美国糖果市场占据主导地位的知名企业，拥有强大的品牌组合和多元化的产品线，包括巧克力、非巧克力糖果和咸味零食。其业务模式稳健，但面临可可价格上涨的挑战。
The Kraft Heinz Company Common Stock
卡夫亨氏（KHC）是全球最大的食品和饮料公司之一。凭借强大的品牌组合和广阔的分销网络，该公司在包装食品行业占据重要地位。然而，它正面临消费者偏好变化和成本通胀的挑战。
Yum! Brands Inc.
Yum! Brands (YUM) 通过肯德基 (KFC)、必胜客 (Pizza Hut) 和塔可钟 (Taco Bell) 等标志性品牌，在全球范围内经营着一个高度特许经营的餐饮帝国。其强大的品牌组合和广泛的全球业务为其提供了坚实的基础，通过特许权使用费和营销贡献获得了可观的收入。
Target Corporation Common Stock
Target是一家在美国运营的综合商品零售商，以其时尚的产品和合理的价格而闻名，并通过强大的自有品牌和全渠道策略脱颖而出。尽管面临竞争和宏观经济逆风，其商业模式依然稳健，数字销售持续增长。
Lowe's Companies Inc. Common Stock
Lowe's是全球第二大家居装修零售商，25财年收入稳健。其业务模式兼顾DIY客户和专业客户，具有韧性，但易受消费者支出变化影响。专注于专业客户细分市场和在线销售是未来增长的关键驱动力。
AT&T Inc.
AT&T provides global telecommunications services, with wireless contributing the majority of revenue. The company is a major player in the U.S. wireless market and has a presence in Latin America. While it benefits from a wide customer base and essential services, increased competition in its core markets and a significant debt load present ongoing challenges for profitability and growth.
T-Mobile US Inc. Common Stock
T-Mobile US, Inc. (TMUS)是一家领先的美国无线通信服务提供商。通过与Sprint合并并收购Mint Mobile，TMUS已成为美国第二大无线运营商。该公司在5G网络部署方面具有显著优势，并积极拓展固定无线宽带服务，拥有稳固的市场地位和强大的增长潜力。
腾讯控股有限公司
腾讯控股有限公司 (Tencent Holdings Limited) 是中国领先的互联网内容与信息公司，在社交媒体、游戏、金融科技和云服务领域占据主导地位。其生态系统有效锁定了用户，业务模式稳健，但面临增长放缓的挑战。
阿里巴巴集团控股有限公司
阿里巴巴集团是中国领先的数字商业公司，拥有强大的电商、云计算和物流生态系统。其核心商业模式具有深厚的护城河，尤其是在中国市场，但面临宏观经济逆风和日益激烈的竞争。
美团
美团是中国领先的科技驱动型零售公司，专注于本地生活服务。其在食品配送和到店服务领域拥有强大的市场地位和生态系统优势，但面临激烈的竞争和不断变化的监管环境。业务模式稳健，但增长速度正在放缓。
京东集团股份有限公司
京东集团凭借其卓越的自营物流网络和对正品的严格把控，在中国竞争激烈的电商市场中建立了坚实的品牌信任和高效的履约能力。尽管面临宏观经济逆风，其供应链技术和独特的用户体验使其成为一个高质量的零售平台。
汇丰控股有限公司
汇丰控股有限公司是一家全球领先的多元化银行，业务遍及全球，尤其在亚洲市场拥有深厚的根基。其广泛的业务范围，包括财富管理、商业银行和全球银行及市场，使其能够抵御特定市场波动，提供稳定的收入来源。业务模式稳健。
中国移动有限公司
中国移动有限公司 (China Mobile Limited) 是中国领先的电信服务提供商，拥有庞大的用户基础和先进的5G网络。其业务模式稳健，营收和利润增长稳定，但在竞争加剧和5G网络共享的背景下，未来增长可能面临挑战。
农夫山泉股份有限公司
农夫山泉股份有限公司是中国领先的包装饮用水和饮料产品生产商。该公司拥有强大的品牌认知度和广泛的分销网络，业务模式稳健，盈利能力强劲。
百威亚太控股有限公司
百威亚太控股有限公司 (Budweiser Brewing Company APAC Limited) 是亚太地区领先的啤酒酿造商，拥有强大的全球及本土品牌组合。尽管近期收入有所收缩，但公司维持了稳健的毛利率 (gross margins) 和运营利润率 (operating margins)，显示出卓越的运营效率。其在亚洲主要市场的领导地位构筑了坚实的竞争护城河，然而，应对区域经济变化和市场竞争对持续增长至关重要。
安踏体育用品有限公司
安踏体育用品有限公司是中国领先的体育用品制造商，拥有强大的品牌组合和分销网络。其多品牌战略，特别是安踏和斐乐，有效地捕捉了不同细分市场的需求。尽管面临市场竞争，公司凭借其产品创新和运营效率保持了强劲的盈利能力。
小米集团
小米集团是一家多元化的科技公司，以智能手机、物联网（IoT）产品和互联网服务著称。其商业模式受益于强大的品牌和广泛的生态系统，但在消费电子领域面临激烈的市场竞争。
比亚迪股份有限公司
比亚迪 (BYD) 是电动汽车和电池领域的全球领导者，在中国和国际市场拥有强大的影响力。其业务模式稳健，受益于全球向新能源汽车的转型。尽管面临市场竞争和宏观经济波动，比亚迪凭借其垂直整合和技术创新能力，仍具有长期增长潜力。
中国电信股份有限公司
中国电信 (0728.HK) 是中国通信服务领域的领先企业，提供移动通信、固网宽带和日益增长的产业数字化服务。凭借其庞大的网络基础设施和国家战略支持，公司在中国数字经济中扮演着关键角色，业务模式稳健且具有韧性。
中国联合网络通信(香港)股份有限公司
中国联合网络通信(香港)股份有限公司 (China Unicom (Hong Kong) Limited, 0762.HK) 是中国领先的电信服务提供商，在中国大陆提供广泛的移动、宽带和企业解决方案。凭借其庞大的网络基础设施和多元化的服务组合，公司受益于稳定的订阅收入和数据流量增长，但在激烈的市场竞争中面临挑战。