NVIDIA Corporation - Common Stock
NVIDIA (英伟达) 凭借其在图形处理单元（GPU）和人工智能（AI）领域的领导地位，已成为高性能计算领域的关键参与者。公司在数据中心、游戏和专业可视化市场拥有强大的业务，受益于生成式AI的指数级增长。然而，其增长可能面临半导体行业固有的周期性以及日益激烈的竞争和地缘政治风险。
Microsoft Corporation - Common Stock
微软是一家在云计算、企业软件和游戏领域拥有强大地位的主导科技公司。其经常性收入流和在人工智能领域的持续投资提供了稳定的基础，尽管其庞大的规模意味着增长率正在放缓。
Alphabet Inc. - Class A Common Stock
Alphabet公司凭借其在搜索、广告和云计算领域的强大主导地位，展现出卓越的商业模式和持续的创新能力。人工智能的投资和整合是其未来增长的关键驱动力。尽管面临监管挑战和激烈的市场竞争，但其核心业务表现强劲，为长期价值创造奠定了基础。
Amazon.com, Inc. - Common Stock
亚马逊（Amazon）是全球领先的在线零售商和云计算服务提供商，拥有强大的生态系统和客户忠诚度。尽管其核心零售业务竞争激烈，但亚马逊网络服务（AWS）持续强劲增长，支撑了公司的盈利能力和创新投入。
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd.
台积电是纯晶圆代工模式的先驱和领导者，占据市场主导地位。该公司在先进技术和制造规模方面具有强大竞争优势，但在全球地缘政治紧张局势和宏观经济波动下仍面临挑战。
Advanced Micro Devices, Inc. - Common Stock
AMD是一家在全球半导体行业中具有强大影响力的公司，在数据中心、客户端、游戏和嵌入式领域均有业务布局。得益于其在高性能计算和AI加速器方面的领先技术，公司展现出强劲的增长势头，但同时也面临着激烈的市场竞争和技术快速迭代的挑战。
Broadcom Inc. - Common Stock
Broadcom (博通) 是一家领先的半导体和基础设施软件解决方案供应商，受益于其多元化的产品组合和战略性收购。其高利润率的软件业务提供了稳定的经常性收入，并与半导体业务形成协同效应，确立了其在关键技术领域的领导地位。
Super Micro Computer, Inc. - Common Stock
Super Micro Computer (SMCI) 专注于高性能服务器和存储解决方案，尤其在AI和云服务领域具有领先地位。其模组化开放架构提供了灵活性，但在快速变化的硬件市场中面临激烈竞争。公司基本面稳健，但增长受行业周期性影响。
Snowflake Inc. Common Stock
Snowflake是云数据仓库领域的领导者，提供独特的数据云平台，帮助客户统一数据以支持AI应用和协作。其商业模式具有强大的经常性收入，但目前因对增长和研发的大量投资而处于亏损状态。
Micron Technology, Inc. - Common Stock
美光科技（MU）是全球领先的内存和存储解决方案提供商，受益于人工智能（AI）和数据中心需求的强劲增长。尽管半导体行业具有周期性，但美光凭借其技术领先地位和多元化的产品组合，展现出强大的业务质量和增长潜力。
Salesforce, Inc. Common Stock
Salesforce是领先的客户关系管理（CRM）软件提供商，其核心业务基于云服务和人工智能创新。公司强大的生态系统和持续的产品发展是其主要优势，但面临激烈的市场竞争和潜在的经济逆风。
Adobe Inc. - Common Stock
Adobe 在创意软件和数字体验领域占据主导地位，拥有强大的订阅模式和广泛的用户基础。公司持续创新，特别是在生成式AI方面，有望推动未来增长。然而，其高估值和潜在的竞争加剧需要投资者密切关注。
ServiceNow, Inc. Common Stock
ServiceNow (NOW) 是一家领先的云端数字工作流解决方案提供商，在企业IT服务管理市场中占据主导地位。其强大的平台和不断扩展的AI能力使其成为数字化转型中的关键参与者。业务模式具有高利润和高粘性，但增长可能会面临宏观经济逆风。
C3.ai, Inc. Class A Common Stock
C3.ai致力于提供企业级人工智能软件，其平台和应用程序旨在简化AI部署并推动客户的数字化转型。尽管公司在生成式AI和公共部门展现出强劲增长势头，但持续的亏损和激烈的市场竞争对其商业模式构成挑战。
Tesla, Inc. - Common Stock
特斯拉（Tesla）是电动汽车和能源存储的全球领导者。凭借创新技术、垂直整合能力及强大品牌，其在转型中的汽车和能源市场占据关键地位。尽管面临激烈竞争和宏观挑战，公司对AI的持续投入预示着未来增长潜力。
腾讯控股有限公司
腾讯控股是中国领先的互联网内容与信息服务提供商，拥有庞大的用户基础和多元化的业务组合，其在游戏、社交、金融科技和云服务领域均表现出色。公司展现了强大的盈利能力和持续的创新潜力。
阿里巴巴集团控股有限公司
阿里巴巴集团是中国领先的数字商业巨头，业务涵盖电子商务、云计算、物流和本地生活服务。其强大的生态系统和市场主导地位为其提供了显著的竞争优势，尽管面临日益激烈的市场竞争和监管审查，其核心业务依然保持韧性。
百度集团股份有限公司
百度是中国领先的互联网和人工智能公司，正从以搜索为中心向AI优先战略转型，尤其是在云服务和自动驾驶领域。尽管其核心在线营销面临挑战，但在文心一言和Apollo Go等AI领域的重大投资正在创造新的增长支柱。公司保持着强大的财务实力以支持这一转型。
商汤集团股份有限公司
商汤集团是全球领先的人工智能（AI）软件公司，专注于计算机视觉和深度学习。该公司拥有广泛的技术平台和行业解决方案，但仍处于亏损状态，盈利能力面临挑战。其业务模式在AI基础设施和应用领域具有增长潜力。
Intel Corporation - Common Stock
Intel正处于一个关键的转型期，旨在重塑其在半导体行业的领导地位。公司正大力投资其晶圆代工业务，以期重新获得技术优势，并应对日益激烈的竞争。尽管面临短期盈利挑战，但其核心CPU业务依然强劲，且在AI领域有新的发展机遇。
QUALCOMM Incorporated - Common Stock
高通是无线技术领域的领导者，为智能手机、汽车和物联网提供关键芯片和授权。尽管手机市场存在周期性波动，但其在人工智能和汽车等高增长领域的多元化战略使其长期保持领先地位。高通的商业模式稳健，并受益于其强大的知识产权组合。
Arm Holdings plc - American Depositary Shares
Arm Holdings (Arm)是半导体行业领先的知识产权（IP）提供商，在智能手机CPU架构领域占据近乎垄断的地位，市场份额超过99%。 其资本效率高的授权和版税模式带来高利润，公司正积极拓展AI、汽车和数据中心等高增长市场。
Oracle Corporation Common Stock
Oracle Corporation 是一家领先的企业软件和云服务提供商，成功地将其业务模式转向高增长的云服务，这得益于对其云基础设施 (OCI) 和应用的强劲需求。这一转变增强了其竞争地位和长期收入可见性。
International Business Machines Corporation Common Stock
IBM正在向混合云和人工智能软件及服务公司转型，摆脱其传统硬件业务。通过战略性收购和分拆，旨在抓住高价值领域的增长机遇，但面临来自大型云服务商的激烈竞争。其业务模式受益于软件带来的经常性收入。
Equinix, Inc. - Common Stock
Equinix是一家领先的数据中心REIT（房地产投资信托），为云、IT、金融和移动服务提供关键数字基础设施。其全球布局和互连生态系统使其能够很好地抓住云和AI的长期趋势。商业模式稳健，收入具有经常性和高客户留存率。
Arista Networks, Inc. Common Stock
Arista Networks是一家领先的云网络解决方案供应商，尤其在数据中心和AI环境表现出色，这得益于其Extensible Operating System (EOS) 软件。该业务展现出强劲的盈利能力和在高速应用领域的明确竞争优势。
Dell Technologies Inc. Class C Common Stock
戴尔科技是计算机硬件领域的重要参与者，在服务器、存储和个人电脑市场占据主导地位。其基础设施解决方案集团（ISG）在人工智能（AI）服务器的强劲需求下实现了显著增长，成为公司未来的核心增长引擎。尽管个人电脑（PC）市场面临挑战，戴尔的综合解决方案和全球供应链仍支撑其业务韧性。
Vertiv Holdings, LLC Class A Common Stock
Vertiv是关键数字基础设施领域的核心参与者，受益于数据中心和通信网络的强劲需求。其全面的产品和服务组合，在健康的利润率支持下，推动了强劲的收入和盈利增长。
Intuitive Surgical, Inc. - Common Stock
Intuitive Surgical (ISRG)凭借其达芬奇系统主导机器人辅助手术市场，拥有高转换成本和庞大的安装基础。公司在专业化、高需求医疗领域展现出强大的盈利能力和持续的营收增长。其创新技术和器械及服务带来的经常性收入支撑着稳健的商业模式。
Recursion Pharmaceuticals, Inc. - Class A Common Stock
Recursion Pharmaceuticals是一家临床阶段的生物技术公司，通过整合人工智能、自动化和数据科学来革新药物发现过程。该公司拥有一系列处于不同临床阶段的候选药物，旨在解决未满足的医疗需求。尽管业务模式创新，但公司目前处于亏损状态，收入主要来自合作。
SoundHound AI, Inc. - Class A Common Stock
SoundHound AI (SoundHound AI)致力于开发会话式人工智能(AI)解决方案，服务于汽车、物联网和客户服务等多个行业。尽管拥有创新技术，但公司目前处于亏损状态，高昂的运营支出对其财务健康构成挑战。
UiPath, Inc. Class A Common Stock
UiPath是机器人流程自动化（RPA）领域的领导者，提供端到端自动化平台。该公司在收入增长和盈利能力改善方面表现强劲，但在竞争激烈且不断发展的技术环境中运营，需要持续创新。
Datadog, Inc. - Class A Common Stock
Datadog operates一个用于云应用程序的全面可观察性和安全平台。尽管其净收入（net income）目前较低，但公司展现出强劲的毛利润（gross profit）和正自由现金流（free cash flow）。其业务模式专注于关键基础设施监控的订阅服务，为在增长中的市场提供了稳定的收入基础。
MongoDB, Inc. - Class A Common Stock
MongoDB提供了一个通用的数据库平台，其Atlas云服务是主要的增长动力。尽管公司目前仍处于亏损状态，但强劲的收入增长和高毛利率表明其在关键且不断扩大的市场中拥有坚实的业务模式。
Cloudflare, Inc. Class A Common Stock
Cloudflare是一家领先的云服务提供商，通过其全球网络提供安全、性能和可靠性解决方案。尽管其业务模式具有强大的竞争优势，但公司目前仍处于亏损状态，且估值较高，这表明市场对其未来增长抱有极高期望。这可能给投资者带来潜在的风险。
CrowdStrike Holdings, Inc. - Class A Common Stock
CrowdStrike在云原生网络安全市场中占据主导地位，其Falcon平台通过SaaS模式提供全面的端点、云工作负载和身份保护。公司持续的创新和高客户保留率凸显了其强大的业务质量，但在竞争激烈的市场中仍面临挑战。
Palo Alto Networks, Inc. - Common Stock
Palo Alto Networks（PANW）是网络安全领域的领先平台提供商，业务涵盖网络、云和安全运营。公司拥有强大的企业客户基础和广泛的产品组合，但面临激烈的市场竞争和不断演进的威胁格局。其订阅模式带来了稳定的收入流，但持续创新和并购是维持增长的关键。
Warner Bros. Discovery, Inc. - Series A Common Stock
华纳兄弟探索公司（WBD）是一家多元化的媒体娱乐集团，拥有丰富的电视和电影内容库、全球发行网络和流媒体服务。它通过知名品牌运营，但面临高额债务和激烈的行业竞争。
ASML Holding N.V. - New York Registry Shares
ASML是全球光刻设备领域的领导者，对先进半导体制造至关重要，拥有强大的技术护城河。其业务模式产生高利润，但半导体行业的周期性可能影响短期表现。公司在芯片生产中的关键作用为其提供了长期稳定性。
Lam Research Corporation - Common Stock
Lam Research是全球领先的半导体晶圆制造设备供应商，在刻蚀和薄膜沉积领域拥有领先技术和市场份额。公司与主要芯片制造商合作紧密，受益于AI驱动的半导体行业长期增长，业务模式稳健。
Applied Materials, Inc. - Common Stock
应用材料公司（Applied Materials）是全球领先的半导体设备制造商，在材料工程解决方案领域拥有广泛的产品组合。该公司在沉积（deposition）等关键工艺中占据市场主导地位，业务模式稳健。然而，行业周期性和地缘政治紧张局势可能对其未来增长构成挑战。
Synopsys, Inc. - Common Stock
Synopsys（SNPS）是半导体和电子设计自动化（EDA）行业的领导者，提供关键的设计IP解决方案。该公司受益于芯片设计日益复杂和人工智能在设计流程中的应用。其强大的市场地位和技术优势使其成为高质量的业务。
Cadence Design Systems, Inc. - Common Stock
Cadence Design Systems (CDNS) 是电子设计自动化 (EDA) 软件领域的领导者，在芯片设计和系统分析方面提供关键工具。凭借强大的技术优势和广泛的客户群，该公司在不断增长的半导体市场中拥有稳固的地位。其业务模式专注于高利润软件和 IP 销售，但面临行业竞争和宏观经济波动带来的挑战。
GDS Holdings Limited - American Depositary Shares
GDS Holdings是中国领先的数据中心开发商和运营商，专注于超大规模云和企业客户。尽管收入增长强劲，但盈利能力波动。其在中国一线城市的战略布局和向东南亚的扩张，使其在数据和AI基础设施的长期需求中占据有利地位。
Illumina, Inc. - Common Stock
Illumina是基因和基因组分析领域的领导者，为研究和临床应用提供基本工具和服务。尽管其核心技术提供了强大的竞争护城河，但近期财务表现参差不齐，反映出大量的投资和资产剥离。商业模式稳健，但增长和盈利能力有所波动。
Applied Digital Corporation - Common Stock
Applied Digital是一家专注于高性能计算（HPC）和人工智能（AI）数字基础设施的增长型公司。尽管收入显著增长，但公司目前仍处于亏损状态，且负债水平较高，运营效率有待提升。
Credo Technology Group Holding Ltd - Ordinary Shares
Credo Technology (CRDO) 是一家为光电和PCIe应用提供高速连接解决方案的半导体公司。该公司凭借其先进的SerDes（串行器/解串器）技术和在数据中心市场的强大影响力，实现了显著的收入和盈利增长，但面临着激烈的竞争和技术快速迭代的挑战。
Meta Platforms, Inc. - Class A Common Stock
Meta Platforms是全球最大的社交媒体公司，利用其应用家族的庞大用户群推动高利润的广告业务。其对人工智能（AI）的战略关注以及通过现实实验室（Reality Labs）对元宇宙的长期投资，使其有望持续创新，但这些投资也带来了巨大的成本。
Apple Inc. - Common Stock
苹果(AAPL)是全球消费电子、软件和服务的领导者，凭借强大品牌、集成生态系统和卓越供应链实现高利润增长。尽管面临挑战，其服务业务仍是主要增长动力，驱动创新和用户忠诚度。
MARA Holdings, Inc. - Common Stock
MARA是一家领先的数字资产技术公司，专注于比特币挖矿和数据中心优化解决方案。其业务模式受比特币价格波动和挖矿难度影响显著，同时受益于其高效的运营技术。
Riot Platforms, Inc. - Common Stock
Riot Platforms是一家比特币挖矿及基础设施公司，其业绩与比特币价格和挖矿难度紧密相关。公司正在扩大产能并涉足工程服务，但其核心业务表现受加密货币市场波动影响较大。
Marvell Technology, Inc. - Common Stock
Marvell Technology, Inc. 是一家领先的数据基础设施半导体解决方案提供商，专注于数据中心和网络边缘。 其在以太网、处理器和存储控制器等领域的产品组合使其在市场中占据重要地位。 然而，市场竞争激烈且公司依赖并购实现增长。
Okta, Inc. - Class A Common Stock
Okta是身份和访问管理（Identity and Access Management, IAM）领域的市场领导者，为企业提供关键的身份安全解决方案。公司业务模式稳健，毛利率高企，并已实现正向净利润，但市场估值相对较高。其持续创新和扩大市场份额的能力是关键。
Fortinet, Inc. - Common Stock
Fortinet是一家提供网络安全和融合网络与安全解决方案的领先企业。其平台化产品和庞大客户群是核心优势，但在快速变化的网络威胁环境中，技术创新和市场竞争是持续挑战。
Autodesk, Inc. - Common Stock
Autodesk是3D设计软件的领导者，服务于建筑、制造和媒体行业。其订阅模式带来稳定高毛利收入，但增长受行业周期影响。凭借专业生态系统和持续创新，公司拥有强大竞争优势。
Synaptics Incorporated - Common Stock
Synaptics (SYNA)是一家全球半导体公司，专注于触控、显示、生物识别和AI边缘解决方案。尽管面临营收下滑和近期亏损，但公司在智能传感和物联网领域具有增长潜力，其技术创新和市场定位为其长期发展提供基础。
Monolithic Power Systems, Inc. - Common Stock
Monolithic Power Systems (MPWR) 是一家专注于电源管理解决方案的模拟和混合信号芯片制造商。公司业务模式稳健，但在半导体行业面临激烈竞争和周期性波动。其在计算、汽车和工业等多元化终端市场中占有一席之地，展现出强大的技术实力。
Veeva Systems Inc. Class A Common Stock
Veeva系统公司是生命科学行业领先的云端软件提供商，其垂直整合的平台和深厚的行业专业知识构建了强大的竞争优势。尽管面临一定的市场波动，其订阅服务模式确保了稳定的收入流和高利润率。
Zscaler, Inc. - Common Stock
Zscaler是领先的云安全即服务（SaaS）公司，专注于提供零信任架构解决方案。尽管公司实现了强劲的营收增长和健康的毛利率，但目前仍在GAAP会计准则下录得净亏损。其创新的安全平台在不断演进的网络威胁环境中具有重要的战略价值。
CDW Corporation - Common Stock
CDW Corporation是领先的IT解决方案提供商，服务于商业、政府、教育和医疗领域。其在混合基础设施、数字体验和安全方面的综合产品组合使其在不断变化的市场中具有韧性，但其大部分业务仍然是IT产品转售。
HubSpot, Inc. Common Stock
HubSpot是一个领先的云端客户关系管理（CRM）平台，专注于为中型市场企业提供全面的营销、销售和客户服务工具。尽管近期财务表现喜忧参半，但其整合平台和客户增长的商业模式依然稳健。
Unity Software Inc. Common Stock
Unity Software是一个领先的平台，用于创建和发展游戏及互动体验。尽管其在实时3D内容创作领域拥有强大的地位，但公司目前正面临盈利挑战和市场竞争加剧的局面，导致近期股价波动较大。
Roblox Corporation Class A Common Stock
Roblox 是一个领先的沉浸式平台，通过用户生成内容和虚拟经济连接全球用户。其核心业务模式强大，拥有高度参与的社区和强大的品牌认知度。尽管面临货币化和盈利挑战，但其在数字体验领域的创新潜力巨大。
Duolingo, Inc. - Class A Common Stock
Duolingo是全球领先的移动语言学习平台，以其游戏化学习方法和免费增值（freemium）模式而闻名。该公司正在扩展到新的学科领域，并利用人工智能推动增长和个性化学习。订阅收入的增长推动了盈利能力的提升，业务模式稳健。
Upstart Holdings, Inc. - Common stock
Upstart Holdings, Inc.是一家领先的基于人工智能的贷款平台，旨在颠覆传统信贷市场。公司利用AI模型为个人贷款和汽车贷款提供更广泛的准入和更低的成本。尽管其技术具有创新性，但公司面临盈利能力波动和利率敏感性挑战。
ZIM Integrated Shipping Services Ltd. Ordinary Shares
ZIM Integrated Shipping Services Ltd.是全球领先的集装箱航运公司，业务遍及国际。尽管近期营收下滑，该公司凭借其广泛的网络和资产轻型运营模式，在周期性行业中展现出运营灵活性。其专注于特定航线和专业化服务，有助于在竞争激烈的市场中保持一定韧性。
So-Young International Inc. - American Depository Shares
新氧国际（So-Young International Inc.）是一家中国的线上消费医疗服务平台，连接用户与医美知识、社区支持及治疗预约。尽管服务全面，公司目前仍处于亏损状态，表明其在实现盈利和高效拓展创新商业模式方面面临挑战。
Atlassian Corporation - Class A Common Stock
Atlassian (TEAM)是领先的团队协作软件提供商，其Jira和Confluence等产品备受推崇。公司专注于通过订阅模式实现增长，并积极整合AI技术，展现出长期的市场潜力。尽管当前面临亏损，其业务模式的韧性和创新能力值得关注。
Canadian Solar Inc. - Common Shares
加拿大太阳能公司 (CSIQ) 是全球领先的太阳能和电池储能解决方案提供商，业务涵盖组件制造和项目开发。尽管面临行业周期性挑战，其垂直整合的商业模式和在全球市场的强大影响力为长期增长奠定了基础。
Enphase Energy, Inc. - Common Stock
Enphase Energy是领先的微型逆变器光伏储能系统供应商。其集成方案简化了住宅太阳能安装和能源管理。尽管技术创新，公司仍面临需求波动和激烈竞争带来的挑战，影响近期增长。
HP Inc. Common Stock
惠普公司是个人电脑和打印市场的领先供应商，凭借其庞大的规模和全球影响力，在成熟的市场中保持稳定。其专注于商业领域和多元化的产品组合提供了稳健的基础，但未来的增长前景较为温和。惠普的经常性打印耗材收入提供了可靠的现金流。